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当前市场看好石油上涨动力。我们认为四季度油价继续走高，年底有望到90美元/桶，明年上半年到100美元/桶。近期油价大涨主要因素就是预期供给端的减少，而需求端继续保持增长。当前全球原油库存持续下降，已经降至5年低位，美国的原油库存也处于2015年以来的低点，原油供需供不应求。鉴于主要产油国产量增加有限，而美国的产量增长又受产能瓶颈限制，我们判断美国会释放库存增加供给来稳定油价，但很难阻止油价上涨，只能起到抑制过快上涨作用。而伊朗制裁预期将是历史上最严厉的一次，且如果伊朗采取反制措施，封锁霍尔木兹海峡，这将影响全球近三分之二的原油运输，将会刺激油价大涨。

另外，子公司德朗能动力2018 年上半年度的净利润约为-1.05 亿元（未经审计），净利润持续下滑。公司解释称，德朗能动力经营业绩的实现主要依赖于奉化生产线 3200 的投产运营情况。经过聘请的韩国技术专家和管理团队的努力，2018 年下半年生产产能将陆续得到释放。

风险提示：宏观经济下行风险、食品安全问题、上游禽畜养殖行业价格波动、行业竞争激烈。绝味转债上市初期的投资机会值得关注1． 绝味转债上市首日价格有望突破110元，债底保护尚可绝味转债（113529.SH）募集的资金不超过10亿元，规模上与近期发行的视源转债和中鼎转2近似，属小盘转债。募集的资金将主要用于5项卤制肉制品及副产品加工建设项目，以及1项仓储中心的建设项目。

门店成长空间来自于一二线城市门店加密，三四线城市下沉扩张。根据国盛食品饮料团队在《春江水暖鸭先知系列4：绝味下沉扩张的再探讨》报告中测算，绝味食品在国内的开店空间在20544家，仍有11018家的扩容空间。区分城市来看，一线城市开店上限在1833家，仍有562家扩容空间；新一线城市开店上限在4906家，仍有1206家扩容空间；二线城市开店上限在4279家，仍有1595家扩容空间；三线及以下城市开店上限在9526家，仍有7281家扩容空间。

“速度和加速度是我们的标签。”张海明曾如此概括融信拓疆华北、华中的势头。张海明此番对速度的执着，是否会为雅居乐广州区域注入新元素，还有待市场观察。截至2019年5月末，雅居乐累计预售金额合计为456亿元，同比增长19.62%；建筑面积310.4万平方米；平均价为14693元/平方米。以2019年预售目标1130亿元计算，雅居乐已完成目标的40.35%。

按照这两个标准看看社交平台是否符合。头条打死也不会承认自己离了微信和QQ就不能活吧？事实也是如此，头条并不是基于社交起家的，完全在另一个领域。第一条不符合，第二条也不用讨论了。“关键性设施”标准在这里完全不适用，腾讯没有义务非要与其兼容。绝大多数情况下，不允许竞争对手的产品在自己平台上出现并不是不正当竞争行为，只是一种商业策略。用户的钱或时间或注意力有限，争夺本身就是排他的，无可厚非的，国内外众多互联网平台都是如此。